Что такое реинвестирование

Что такое реинвестирование - EmoneyHub

Инвестирование — это сложное искусство выбора, на освоение которого уходят годы. Это требует принятия множества решений, не все из которых, к сожалению, с большой вероятностью окажутся успешными. Следовательно, вам может потребоваться реинвестирование, то есть реинвестирование вашего капитала в другие активы. Проверьте, как на практике выглядит процесс реинвестирования и какие инструменты вы можете использовать.

Что такое реинвестирование

Вы вкладываете капитал? Вы вкладываете деньги, в т.ч. в паевые инвестиционные фонды? Рано или поздно вы столкнетесь с концепцией реинвестирования. 

Реинвестирование — это возможность повторной покупки паев участия в том же фонде, в котором они были выкуплены, без уплаты комиссии за обработку. Фонд указывает максимальное количество времени между сделками, которое вы можете совершать в этом случае.

Проще говоря, это можно охарактеризовать как реинвестирование вашего капитала. В России реинвестирование чаще всего упоминается в контексте покупки и продажи паев участия в инвестиционных фондах или субфондах.

В подавляющем большинстве случаев реинвестирование рассматривается в контексте инвестирования в паи участия инвестиционного фонда. Если реинвестирование осуществляется в фонды, то это просто выкуп паев в фондах, из которых инвестор их ранее выкупил. Брокеры обычно не взимают с вас дополнительную комиссию за обработку суммы реинвестирования в случае реинвестирования в течение времени, указанного в проспекте фонда.

Условия реинвестирования

Реинвестирование может касаться различных инвестиционных продуктов. Цель состоит в том, чтобы реинвестировать прибыль, полученную от инвестиций, но это также может быть результатом желания отложить или уменьшить убытки.

Под реинвестированием инвестиционного фонда понимается возврат инвестиций без взимания комиссии за обработку при повторной покупке паев в фонде. Условием отсутствия комиссии является предварительное владение паями данного субфонда или фонда и их выкуп. Стоимость обратной покупки должна быть равна стоимости более раннего погашения и дополнительно относиться к тому же субфонду или фонду.

В какой период можно произвести реинвестирование

Реинвестирование может производиться только на условиях, указанных в Компании Инвестиционного фонда. Время до момента, когда капитал может быть выкуплен бесплатно, определяется теми факторами, которые принимает выбранный вами управляющий фондом - по истечении этого периода транзакции обычно должны оплачиваться путем взимания комиссии за обработку. Это время может зависеть от конкретных условий, преобладающих в данном TFI - чаще всего это 90 дней, хотя иногда бывает, что это время сокращается, например, до 60 дней с даты погашения.

Примеры реинвестиций

Возможно, вам придется сталкиваться с реинвестированием каждый день. Самым популярным и наиболее часто используемым реинвестированием является банковский депозит, однако это только вариант со сложной процентной ставкой. В этом типе депозита проценты начисляются в любое время, указанное в контракте, ежедневно или даже ежегодно, они реинвестируются, потому что основа для расчета комиссии будет увеличена на процентную ставку с предыдущего месяца - таким образом, генерируется прибыль. за счет увеличения капитала.

С другой стороны, для банковского депозита с прямой процентной ставкой комиссия постоянно взимается с одной и той же базовой суммы - в этом случае, следовательно, нельзя сказать, что есть реинвестирование, потому что прибыль не будет увеличиваться пропорционально к накопленной сумме.

Риск реинвестирования

Предприниматели сталкиваются с риском реинвестирования, когда возникает необходимость вложить выручку от облигации в новую инвестицию по более низкой ставке, чем при покупке облигации. Чем дольше сроки погашения и чем выше купоны, тем выше риск реинвестирования. Чтобы свести к минимуму риск реинвестирования, можно вкладывать только купоны с длительным сроком действия. Многие предприниматели также предпочитают выбирать высокодоходные облигации и таким образом возвращать потерянный процентный доход.

Реинвестирование может оказаться под угрозой, если предприниматель собирает инвестиции с доходностью 3%, но через 2 года те же ставки уже составляют 2%. - после реинвестирования часть акций может потерять свою стоимость в такой ситуации, что также снижает капитал.

Реинвестирование — это возможность многократного инвестирования одного капитала в одни и те же акции в рамках одного фонда или инвестиционного субфонда без необходимости взимания комиссии за обработку. Таким образом, наряду с диверсификацией, это одна из основных операций инвестирования.

В отличие от механизма диверсификации, в случае реинвестирования капитал постоянно находится в обращении, и покупка одних и тех же акций в первую очередь направлена на устранение его возможных потерь, поэтому реинвестирование чаще всего производится, когда акции начинают терять свою стоимость. Предприниматели также должны учитывать риск реинвестирования, который намного выше в случае коротких сроков погашения акций.

Что такое план реинвестирования дивидендов (DRIP)?

Реинвестирование дивидендов — это форма инвестиций, при которой вы реинвестируете денежные дивиденды. DRIP представляет собой автоматизированный инвестиционный план, который позволяет использовать дивиденды, полученные от компании, чтобы купить дополнительные акции или доли акций в этой компании.

Как работают DRIP:

• Допустим, вам принадлежит 1000 акций компании X.
• Вы решили участвовать в его DRIP, чтобы 100% ваших дивидендов реинвестировались.
• Компания объявляет дивиденды в размере 15 центов на акцию.
• Акции имеют рыночную стоимость 10,50 долларов каждая.
• Обычно вы получаете 150 долларов в виде дивидендов наличными (1000 x 0,15 доллара).
• Однако, поскольку вы участвуете в программе DRIP, вы получаете 14 акций (14 x 10,50 долларов США = 147 долларов США), что увеличивает ваше общее владение до 1014 акций.
• Поскольку оставшихся 3 долларов недостаточно для покупки акции, сумма переносится на следующую выплату дивидендов.

Плюсы планов реинвестирования дивидендов

Принимая во внимание вышеизложенное, есть ряд преимуществ, которые DRIP предлагают инвесторам, в том числе:

• Никаких брокерских комиссий

Реинвестированные дивиденды позволяют приобретать новые акции без брокерских комиссий. Это делает метод покупки новых акций очень рентабельным с течением времени. Отсутствие необходимости платить брокерские сборы может иметь большое значение, особенно для небольших сделок, поскольку они являются одними из основных расходов для инвесторов, и соответственно съедают прибыль.

• Усреднение долларовой стоимости

Усреднение долларовой стоимости — это стратегия, при которой инвесторы покупают одинаковое количество акций на регулярной основе, обеспечивая сбережения и богатство в течение длительного периода. План включает в себя аналогичную идею: ваши деньги регулярно реинвестируются обратно в одну и ту же компанию, а ваши активы постепенно увеличиваются. Иногда акции покупаются, когда они переоценены, а иногда, когда они недооценены. Однако со временем это должно выровняться. В результате у инвесторов будет меньше склонности принимать эмоциональные решения о покупке / продаже, поскольку у них есть установленная стратегия.

• Скидка на покупку

Иногда DRIP предлагает новые акции со скидкой к рыночной цене. Эти скидки могут варьироваться от 1 до 5% и могут стать отличным стимулом для участия в программе.

• Инструмент управления капиталом для компаний

План также приносит пользу компаниям, поскольку они используют эту схему для удержания капитала, выплачивая дивиденды в виде вновь выпущенных акций. В результате компания сохраняет свой капитал, который затем можно реинвестировать обратно в бизнес для будущего роста.

• Упрощает инвестиционный процесс

DRIP обращаются к инвесторам, которые «установили и забыли», поскольку они могут упростить свою стратегию инвестирования, автоматически реинвестируя свои дивиденды в новые акции. Это позволяет очень легко расширять свой портфель, не тратя много времени или внимания на свои вложения.

• Стратегия экономии

DRIP можно рассматривать как форму принудительных или пассивных сбережений, поскольку вы никогда лично не получаете никаких дивидендов, поэтому у вас нет соблазна потратить их.

• Сложный рост

Постепенно увеличивает стоимость вашего портфеля, обеспечивая преимущество в виде начисления сложных процентов, поскольку каждый раз, когда предлагается DRIP, вы будете получать большее количество акций, чем в предыдущий раз (если выплаты дивидендов не изменились).

• Нет нижнего предела

Не существует нижнего предела количества акций, которые должны принадлежать инвестору, что означает, что все инвесторы имеют право и могут получать выгоду от планов реинвестирования дивидендов.

Минусы планов реинвестирования дивидендов

• Нет контроля над ценой или временем

Инвесторы, участвующие в программе DRIP, не могут контролировать время и цену покупки акций, поскольку они автоматически «покупаются» в день выплаты дивидендов. Это означает, что вы можете покупать, когда акции очень дороги (хотя может быть и обратное - см. «Усреднение долларовой стоимости» выше). В течение длительного периода этот эффект обычно уравновешивается, не улучшаясь и не ухудшаясь. Для менее искушенных инвесторов, которые не следят постоянно и не пытаются предсказать цены на акции, это не имеет большого значения. Однако для более продвинутых инвесторов это считается существенным недостатком.

• Несбалансированное распределение портфеля

Регистрация для автоматического реинвестирования может быть привлекательным способом увеличения ваших инвестиций. Однако это может привести к тому, что ваш портфель будет иметь большой вес в определенных областях и разбалансировать распределение вашего целевого портфеля. Следовательно, важно контролировать распределение своего портфеля, при необходимости перебалансируя его.

• Снижает диверсификацию

Для многих инвесторов дивидендный доход используется для открытия новых позиций по разным акциям. Однако в данном случае выплаты дивидендов напрямую реинвестируются обратно в ту же компанию, что потенциально предотвращает создание новых холдингов и, таким образом, приводит к отсутствию диверсификации портфеля с течением времени.

• Не подходит для краткосрочных инвесторов

DRIP не подходят для краткосрочных инвесторов, поскольку покупка акций на рынке происходит намного. Это особенно верно для акций, которые выплачивают дивиденды ежеквартально или два раза в год, а не ежемесячно. Поэтому краткосрочным инвесторам часто бывает лучше брать денежные дивиденды и покупать акции отдельно.

• Нет потока доходов

Поскольку план требует жертвовать наличными в обмен на новые акции компании, он устраняет поток дохода, связанный с выплатой дивидендов. Для пенсионера или кого-то, кто зависит от дивидендов для поддержки своих расходов на жизнь, эта стратегия не идеальна.

• Разводнение собственности

DRIP размывают долю владения инвестором в компании по мере выпуска новых акций, а это означает, что для поддержания того же уровня владения необходимо покупать больше акций. Может быть введен максимальный уровень участия, чтобы уменьшить этот эффект разводнения, препятствуя участию институциональных акционеров.

• Утомительное ведение записей

DRIP требует, чтобы цена покупки акций и сумма выплаты дивидендов регистрировались каждый раз при каждой выплате дивидендов. Это может быть очень болезненно, особенно с большим портфолио. 

Когда реинвестировать дивиденды - хорошая идея

Стоит автоматически реинвестировать дивиденды, особенно если у вас более длительный период времени (5-10+ лет) и вы в первую очередь владеете высококачественными компаниями, которые, по-видимому, имеют безопасные выплаты.

Реинвестирование дивидендов ускоряет процесс начисления процентов и помогает защитить вас от соблазна попытаться рассчитать время на рынке. Если ваш инвестиционный горизонт достаточно длительный, постоянное вливание денег на рынок и соблюдение принципа невмешательства — это проверенная долгосрочная стратегия увеличения вашего богатства.

Как видите, большая часть исторической доходности рынка пришлась на реинвестирование дивидендов: Но не могут ли сообразительные инвесторы брать дивиденды наличными и вместо этого покупать только недооцененные акции, что еще больше увеличивает их доходность?

Как бы нам ни хотелось верить в обратное, дело в том, что мы не все Уоррен Баффет. Узнать, какие акции покупать в любой момент времени, непросто, а фондовый рынок большую часть времени очень эффективен.

Обычно очень сложно точно определить, какие акции в дальнейшем будут иметь наилучшие долгосрочные результаты, что является одной из причин, по которой стоит вкладываться в равные доли владений и оставаться хорошо диверсифицированными при построении дивидендного портфеля. 

Проще говоря, автоматическое реинвестирование дивидендов в компании, которые их выплачивают, — это хороший способ максимально увеличить время на рынке, защитить от предубеждений и избежать «слишком малых» решений по управлению портфелем. 

В пользу подхода невмешательства в реинвестирование дивидендов также говорят непредсказуемые краткосрочные спады рынка. Во время этих рыночных спадов автоматическое реинвестирование дивидендов - отличный способ повысить среднюю долларовую стоимость во все более крупные позиции, что в конечном итоге поможет максимизировать размер вашего портфеля, доход и будущую общую доходность. 

Знание о том, что ваши дивиденды позволят вам купить большее количество более дешевых (и, следовательно, более доходных) акций, может дать хороший эмоциональный импульс и помочь вам избежать дорогостоящих ошибок, таких как паническая продажа отличных компаний по заниженным ценам.

Наконец, в отличие от того, когда вы размещаете ордер на покупку акции через брокерскую фирму, реинвестирование дивидендов на автопилоте позволяет покупать дробные акции, помогая максимизировать эффективность начисления сложных процентов.  Но хотя автоматическое реинвестирование дивидендов - мощный инструмент со многими преимуществами, он не всегда подходит для всех.

Причины не реинвестировать дивиденды автоматически

Существует несколько причин, по которым реинвестирование дивидендов не всегда подходит для всех и для каждой ситуации. Первый — это распределение активов, в частности сочетание наличных денег, акций и облигаций, которое наилучшим образом соответствует вашим индивидуальным потребностям.

Поскольку медвежьи рынки неизбежны, за исключением случаев, когда ваш портфель достаточно велик, чтобы позволить вам безопасно жить полностью за счет дивидендов, многие финансовые консультанты часто предлагают иметь достаточно денежных средств, чтобы покрыть несколько лет расходов.

Поддержание здорового денежного резерва позволяет избежать продажи акций во время рыночных спадов. Как правило, трех или четырех лет достаточно, чтобы акции восстановились до новых максимумов. 

В течение этого периода ожидания облигации могут помочь выполнять роль обеспечения дохода, обычно меньше падают на медвежьих рынках (они часто даже растут, потому что процентные ставки снижаются) и потенциально могут быть проданы дальше на медвежьем рынке, чтобы купить акции по привлекательной цене для ребалансировки портфеля.

Если ваша денежная позиция (воспринимайте это как резервный фонд, который позволяет вам спокойно спать по ночам и сохранять спокойствие во время рыночных спадов) исчерпала себя, скажем, из-за неожиданных медицинских расходов, то получение дивидендов наличными для пополнения вашего резерва может быть мудрой идеей. 

Важно помнить, что сила автоматического реинвестирования дивидендов заключается в увеличении количества ваших акций с течением времени. Хотя эта стратегия может быть отличной для высококлассных компаний, которые вы планируете держать вечно, увеличение вашей позиции в определенных дивидендных акциях может быть менее идеальным.

Если дивиденды автоматически реинвестируются в некачественные компании с рискованными выплатами, инвесторы могут тратить хорошие деньги на плохие вложения.

Другими словами, сложно создать убедительные аргументы в пользу инвестирования в акции с высоким уровнем дивидендов, не говоря уже о том, чтобы принять решение автоматически реинвестировать дивиденды, которые они выплачивают, в большее количество акций.

Тем не менее, некоторые инвесторы с более предприимчивым доходом любят выделять небольшую часть своего портфеля для инвестирования в более спекулятивные игры с доходом. В этих случаях очень важно следить за размером вашей позиции и общей диверсификацией.

Реинвестирование дивидендов может в конечном итоге сделать позицию больше, чем требуется в соответствии с вашими правилами управления личными рисками. Покупка большего количества акций на автопилоте увеличивает сумму денег, которой вы рискуете, если бизнес пойдет не так. Возможно, было бы лучше взять денежные дивиденды и инвестировать в другое место.

Однако хорошо диверсифицированный портфель устраняет значительный риск оценки, связанный с конкретной компанией, и, как упоминалось ранее, рынок, как правило, довольно эффективен при установлении цены на акции большую часть времени. Создание достаточно большой кучи денежных средств для инвестирования в потенциально недооцененный холдинг также требует времени и энергии, в то же время создавая соблазн рассчитать время на рынке, если вы не будете осторожны.